投資馬拉松押注極度成功 特步終于體驗(yàn)了“飛一般的感覺”

受益于國內(nèi)馬拉松運(yùn)動的發(fā)展，以及公司在國內(nèi)馬拉松運(yùn)動上的投資，特步國際全年多賺60.9%至6.565億元，2017年為4.081億元。市場對該公司平均盈利預(yù)期為6.389億元。

周一，在廈門舉行的2018中國馬拉松年度新聞發(fā)布會上，國家體育總局田徑運(yùn)動管理中心黨委書記、主任于洪臣發(fā)布了《2018年中國馬拉松年度報(bào)告》。報(bào)告顯示，2018年中國境內(nèi)舉辦馬拉松及相關(guān)運(yùn)動規(guī)模賽事（800人以上路跑賽事、300以上越野賽事）共計(jì)1,581場，累計(jì)參賽人次583萬。

福建公司主席丁水波在周二的業(yè)績報(bào)告中稱，特步在2018年以10-20%的市場份額蟬聯(lián)北京、上海、廣州和廈門馬拉松舉行的國際級別馬拉松中所有國內(nèi)品牌第一，全球品牌第四。

據(jù)該公司稱，2018年，特步贊助42場重要馬拉松及跑步賽事，總參賽人數(shù)約70萬。

全年業(yè)績發(fā)布后，特步國際在周二午市開盤迅速躥升，升幅最多近5%，不過隨后獲利盤出逃，沖高回落，全天平收。

周三開盤，特步國際股價(jià)一飛沖天，投資者開始大舉入市，以5.300港元平開后，特步國際并未隨大市震蕩，早盤越升越有暴漲一成五。

大和亦在今日唱好特步國際，將福建公司目標(biāo)價(jià)由5.5港元上調(diào)一成三至6.2港元，并維持“買入”評級。該行預(yù)期特步國際今年仍維持強(qiáng)勁增長動力，并將2019、2010財(cái)年盈測分別上調(diào)9%和11%。

Jefferies Group LLC 富瑞周三同樣大幅上調(diào)特步國際目標(biāo)價(jià)13%，由4.6港元至5.2港元，該行同時(shí)上調(diào)福建公司今年收入增長預(yù)測2%、上調(diào)核心盈利預(yù)測2.5%，料特步國際今年純利增幅16%。

午市開盤后，特步國際越升越有，終于在公開市場體驗(yàn)一把“飛一般的感覺”，最高報(bào)6.450港元，暴漲21.7%，全天成交額1.60億港元，天量成交2,645萬股，為日均交易量的11倍。

2018年，特步國際收入24.8%，由51.134億元增至63.832億元，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的61.5億元，零售業(yè)務(wù)同店銷售錄得中雙位數(shù)增幅，而電商收入占比超兩成。

丁水波在年報(bào)中稱，特步國際現(xiàn)已經(jīng)是一家品牌管理公司，品牌形象清晰，且注重專業(yè)跑步，讓公司在行業(yè)獨(dú)樹一幟。

上周，該公司宣布與美國鞋履巨頭Wolverine Worldwide Inc.(NYSE: WWW) 及若干附屬公司簽訂合資協(xié)議，于中國內(nèi)地、香港及澳門市場，開展Merrell 邁樂和Saucony 圣康尼品牌旗下鞋履、服裝和配飾的開發(fā)、營銷及分銷。合資公司瞄準(zhǔn)一二線市場及消費(fèi)者。

在周二的業(yè)績會上，丁水波進(jìn)一步表示，公司近年將會延續(xù)去年的戰(zhàn)略，繼續(xù)加快終端建設(shè)，同時(shí)踐行多品牌戰(zhàn)略，未來將會致力于將產(chǎn)品打入一、二線市，并把特步國際由一個(gè)單一品牌公司拓展為多品牌組合的集團(tuán)。

首席財(cái)務(wù)官楊鷺彬在業(yè)績會上稱，Merrell 和Saucony 年中會率先在電商平臺銷售，預(yù)計(jì)明年分別開始30-50間門店，預(yù)計(jì)到合作第三年兩品牌可分別開設(shè)約200間門店，并應(yīng)規(guī)模效應(yīng)達(dá)到收支平衡，而真正爆發(fā)預(yù)計(jì)在第四、五年，分別達(dá)到400-500家店時(shí)，預(yù)計(jì)對公司收入和盈利做出較大貢獻(xiàn)。

針對競爭對手安踏體育即將完成對芬蘭高端體育用品巨頭Amer Sports (AMEAS.HE) 的收購，丁水波稱，該公司正在物色潛在收購對象，但強(qiáng)調(diào)不會輕易做出決定。

2018年，特步國際實(shí)現(xiàn)44.3%的毛利率，同比增長40個(gè)基點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)五連漲，而2014年毛利率僅為40.8%。鞋履毛利率按年增長60個(gè)基點(diǎn)至45.0%，服裝毛利率改善40個(gè)基點(diǎn)至42.2%。

營業(yè)利潤率2018年錄得16.4%，按年大漲220個(gè)基點(diǎn)，但仍未恢復(fù)至四年前水平。

由于明星代言、跑步活動推廣費(fèi)用增加，特步國際2018年廣告和推廣費(fèi)用驟增47.1%至9.682億元，2017年為6.580億元，營銷費(fèi)率亦大漲230個(gè)基點(diǎn)至15.2%。

截至12月底，特步國際共運(yùn)營6,230家門店，全年凈增約200家，主要位于購物中心。獨(dú)家代理商數(shù)目目前穩(wěn)定維持在40家，約60%左右店鋪由獨(dú)代直營。

公司全年每股收益0.302元，同比增加60.6%，末期息擬派9.5港仙，連同10.5港仙中期息，全年派息率60.0%。

周三，特步國際收報(bào)6.350港元，大漲19.81%，創(chuàng)2010年底來近八年半新高。