“中國(guó)鞋業(yè)第一股”星期六，去年巨虧超過(guò)3億元！

在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手百麗，達(dá)芙妮相繼倒下之后，“中國(guó)鞋業(yè)第一股”的星期六ST&SAT也自身難保，根據(jù)最新的財(cái)報(bào)顯示，2017年星期六巨虧超過(guò)3億元，相當(dāng)于賠掉了過(guò)去7年的總利潤(rùn)。

2017年巨虧超過(guò)3億元

近日星期六發(fā)布了《2017年度業(yè)績(jī)快報(bào)修正公告》，將營(yíng)業(yè)收入調(diào)整為15.05億元，歸母凈利潤(rùn)由盈利2494.26萬(wàn)元大幅修正為虧損3.52億元，而過(guò)去7年（2010年至2016年）星期六的歸母凈利潤(rùn)總額僅為3.69億元，相當(dāng)于1年基本虧掉7年賺的錢(qián)。

星期六在2017年年報(bào)中表示，虧損的原因是由于公司對(duì)報(bào)告期末的商譽(yù)、存貨及應(yīng)收賬款等進(jìn)行減值計(jì)提，由此形成了大額資產(chǎn)減值損失。對(duì)于存貨減值，則是公司在2018年3月底，批量低價(jià)處置了部分低效品牌的存貨，但在編制2017年業(yè)績(jī)快報(bào)時(shí)對(duì)該部分存貨未充分計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備，因此，審計(jì)后最終存貨跌價(jià)準(zhǔn)備合計(jì)為1.97億元。

擴(kuò)張道路收益甚微

星期六鞋業(yè)有限公司創(chuàng)立于2002年，2009年星期六登陸A股，成為“兩市鞋業(yè)第一股”。上市之后，星期六募集到了資金，開(kāi)始了一系列的擴(kuò)張道路：

伴隨百貨商場(chǎng)渠道下沉，星期六開(kāi)始新建渠道進(jìn)軍二、三線(xiàn)城市。除此之外星期六打出多品牌戰(zhàn)略，創(chuàng)立了包括SAFIYA(索菲婭)、FONDBERYL(菲伯麗爾)、69 SIXTYNINE、GAVAKLAS、D:FUSE、SAT MEN、STONEFLY子品牌。011年，星期六也開(kāi)始開(kāi)拓非自營(yíng)業(yè)務(wù)與網(wǎng)銷(xiāo)渠道，門(mén)店總數(shù)量達(dá)到1961家。

上市之后，星期六營(yíng)業(yè)收入雖然節(jié)節(jié)升高，但是利潤(rùn)卻從2012年開(kāi)始步入快速下滑軌道。2009年，公司扣非凈利潤(rùn)達(dá)到1.12億元；而7年之后的2016年，扣非凈利卻滑落至1885.38萬(wàn)元，只有2009年的五分之一。

造成星期六疲憊的原因：

1.  產(chǎn)品設(shè)計(jì)缺乏創(chuàng)新，習(xí)慣性抄襲，失去競(jìng)爭(zhēng)力。

消費(fèi)者的新消費(fèi)觀(guān)念開(kāi)始覺(jué)醒，支持原創(chuàng)設(shè)計(jì)，拒絕山寨。做出個(gè)性及實(shí)用性的選擇的同時(shí)，他們的消費(fèi)變得越來(lái)越謹(jǐn)慎，忠誠(chéng)度也越來(lái)越低。

▲左：Roger vivier

右：星期六

▲左：VALENTINO

右：星期六

▲左：CHANEL

右：星期六

2.定價(jià)與產(chǎn)品不符，超出消費(fèi)者能力范圍。

當(dāng)季新款打折之后，標(biāo)價(jià)千元，超出普通消費(fèi)者能力范圍；而更加有經(jīng)濟(jì)能力的消費(fèi)者會(huì)去選擇原創(chuàng)設(shè)計(jì)。

產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力在下降，一方面國(guó)際化中高端乃至輕奢品牌的強(qiáng)勢(shì)進(jìn)駐國(guó)內(nèi)零售市場(chǎng)，對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局形成影響;更重要的是，相比傳統(tǒng)女鞋品牌，‘淘品牌’、‘網(wǎng)紅品牌’等線(xiàn)上品牌的更新頻次快，性?xún)r(jià)比也更高。在這種商品、價(jià)格、渠道都不占優(yōu)勢(shì)的情況下，它的業(yè)績(jī)只有往下滑。

3.銷(xiāo)售渠道發(fā)生改變時(shí)應(yīng)變能力不足。

近年來(lái)，鞋類(lèi)等生活用品的渠道從百貨公司轉(zhuǎn)移到購(gòu)物中心、電商等場(chǎng)景，這是一個(gè)基本趨勢(shì)。早在2013年的業(yè)績(jī)說(shuō)明中，星期六已意識(shí)到這一點(diǎn)，但是5年過(guò)去了，星期六在渠道的重新搭建上并無(wú)前進(jìn)。

4.庫(kù)存太多，已影響到公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

星期六線(xiàn)下門(mén)店高速增長(zhǎng)也導(dǎo)致庫(kù)存量劇增，其存貨占總資產(chǎn)的比率始終處于高位，2016年甚至超過(guò)了50%。目前公司也因?yàn)閹?kù)存太多，不得不放血大甩賣(mài)。

運(yùn)動(dòng)鞋取代高跟鞋成為消費(fèi)者首選

隨著運(yùn)動(dòng)風(fēng)的大熱，大家都在丟掉皮鞋，改穿運(yùn)動(dòng)鞋等更時(shí)尚的鞋品，但星期六傳的核心業(yè)務(wù)仍是皮鞋，高跟鞋。也有一部分新興品牌正在異軍突起，款式時(shí)尚、款式變化快是這些新品牌的優(yōu)勢(shì)。

據(jù)CNBC報(bào)道，運(yùn)動(dòng)鞋已取代高跟鞋成為美國(guó)女性購(gòu)買(mǎi)鞋履的首選。高跟鞋銷(xiāo)售的低迷反映出舒適度已成為女性關(guān)注的重點(diǎn)。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)NPD分析師Beth Goldstein稱(chēng)繁忙的都市生活需要女性不�；顒�(dòng)，她進(jìn)一步指出跟高過(guò)3英寸或更高的鞋子銷(xiāo)量下滑最快。與之相對(duì)的是運(yùn)動(dòng)鞋的增長(zhǎng)趨勢(shì)將持續(xù)保持在兩位數(shù)，在BethGoldstein看來(lái)，運(yùn)動(dòng)鞋的快速增長(zhǎng)與該品類(lèi)成為一種生活方式選擇密切相關(guān)。

例如Adidas的 Stan Smith是銷(xiāo)量最好的一雙鞋。在一系列饑餓復(fù)古營(yíng)銷(xiāo)策劃下，從上世紀(jì)七十年代問(wèn)世至今，Stan Smith過(guò)去 40年的銷(xiāo)售總量累計(jì)達(dá)到 5000多萬(wàn)雙。在 2016年，Adidas Originals經(jīng)典系列產(chǎn)品在美國(guó)的銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)了 80%，大熱的運(yùn)動(dòng)風(fēng)對(duì)高跟鞋的銷(xiāo)量也存在一定的影響。

TFS觀(guān)點(diǎn)：

無(wú)論是國(guó)際鞋履品牌，還是國(guó)內(nèi)鞋履品牌，傳統(tǒng)鞋業(yè)的運(yùn)營(yíng)模式已經(jīng)落后，它們不得不進(jìn)入策略調(diào)整的陣痛期。

在2000-2010年的十年間，從制造商轉(zhuǎn)型為品牌商的企業(yè)都獲得了快速發(fā)展；2010年至今，進(jìn)行了正確的電商轉(zhuǎn)型的企業(yè)也能在今天逆市增長(zhǎng)；下一個(gè)十年，誰(shuí)能脫穎而出，恐怕不是拼機(jī)遇，而真的要拼時(shí)尚創(chuàng)意洞察、管理水平與跨界整合能力了。

電子商務(wù)的迅速崛起很大程度上改變了人們的購(gòu)物習(xí)慣，對(duì)傳統(tǒng)大眾品牌帶來(lái)的沖擊很大，促使人們更加傾向于網(wǎng)上購(gòu)物，讓積累多年的品牌優(yōu)勢(shì)逐漸喪失；線(xiàn)下門(mén)店數(shù)量過(guò)多，人員成本、租金逐漸增高，促使業(yè)績(jī)壓力逐漸增大；從這些中國(guó)鞋履品牌的案例可以看出，品牌老化、設(shè)計(jì)創(chuàng)新不足、性?xún)r(jià)比不高等問(wèn)題成為傳統(tǒng)國(guó)產(chǎn)鞋企一致的痛點(diǎn)。

另外，這些年鞋類(lèi)市場(chǎng)還有一個(gè)很明顯的發(fā)展趨勢(shì)：很多人正在扔掉皮鞋，改穿運(yùn)動(dòng)鞋等更時(shí)尚的鞋品，但傳統(tǒng)鞋業(yè)的核心業(yè)務(wù)仍是皮鞋。也有一部分新興品牌正在異軍突起，款式時(shí)尚、款式變化快是這些新品牌的優(yōu)勢(shì)。

落后的傳統(tǒng)品牌要思考未來(lái)到底是以時(shí)尚度、價(jià)格、渠道鋪設(shè)中的誰(shuí)為主導(dǎo)，并做好信息化方面的優(yōu)化。而無(wú)論是哪種導(dǎo)向，帶來(lái)的結(jié)果都是截然不同的。