貴人鳥員工持股計(jì)劃虧超67% 大股東質(zhì)押近99%股票

如今提起員工持股計(jì)劃，腦海中浮現(xiàn)的大多是負(fù)面新聞，尤其是日前以*ST凱迪（維權(quán)）為首的員工持股計(jì)劃“爆倉(cāng)”致數(shù)百員工上億資金血本無(wú)歸事件，更是讓人對(duì)其“望而生畏”。

在經(jīng)歷了近期A股的種種波動(dòng)和“新低”之后，市場(chǎng)上現(xiàn)存的員工持股計(jì)劃們還好嗎？

據(jù)查閱數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，大部分上市公司目前仍沒有做到讓員工享受預(yù)想中的利好。在仍存續(xù)的員工持股計(jì)劃中，依然有近90%出現(xiàn)浮虧，成為了割員工“韭菜”的套路。

股價(jià)跌跌不休的貴人鳥便是其中一例。截止2018年9月12日收盤，其員工持股計(jì)劃已經(jīng)虧損了超67%。此外，公司面臨控股股東質(zhì)押近99%股票臨平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)及上半年凈利潤(rùn)同比大幅下降業(yè)績(jī)堪憂等一系列問題。

存爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)員工持股計(jì)劃虧損超67%

貴人鳥曾于2017年3月提出將實(shí)施其2017年第一期員工持股計(jì)劃。

當(dāng)時(shí)公告顯示，公司委托華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司成立“華潤(rùn)信托?貴人鳥1號(hào)員工持股集合資金信托計(jì)劃”，由華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司進(jìn)行管理，資金全部用于投資廈門國(guó)際信托有限公司作為資產(chǎn)管理人設(shè)立的“廈門信托?貴人鳥1號(hào)員工持股單一資金信托計(jì)劃”，認(rèn)購(gòu)總?cè)藬?shù)不超過200人，總額合計(jì)5億元。

該次員工持股計(jì)劃按1：1比例設(shè)立了優(yōu)先級(jí)和次級(jí)份額，即員工出資2.5億元，剩余資金為配資。

公司于2017年9月29日公告實(shí)施購(gòu)買完畢。據(jù)購(gòu)買完成公告，該信托計(jì)劃于二級(jí)市場(chǎng)累計(jì)購(gòu)入貴人鳥股票2222萬(wàn)余股，占公司總股本3.54%，成為了公司除貴人鳥集團(tuán)外的第二大股東。成交均價(jià)21.92元/股，鎖定期自2017年9月29日起12個(gè)月，也就是將要到來(lái)的2018年9月29日。

鎖定期解禁日期近在眼前，然而公司現(xiàn)在股價(jià)如何呢？截止2018年9月12日收盤，貴人鳥報(bào)7.23元/股，比起21.92元/股的購(gòu)買均價(jià)已然浮虧了超67%。同時(shí)，因?yàn)楦軛U設(shè)置，員工自有資金或已虧空，存爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，該次員工持股計(jì)劃的購(gòu)買人全部為公司非董監(jiān)高員工。

股價(jià)連跌控股股東質(zhì)押近99%股票

不到一年間，從成交均價(jià)21.92元/股到現(xiàn)在僅僅7.23元/股，貴人鳥到底經(jīng)歷了什么？

新浪財(cái)經(jīng)查閱同花順數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，此次員工持股計(jì)劃是在一個(gè)小型下跌區(qū)間中推出的，隨后從2017年12月起便開始了一波強(qiáng)勢(shì)反彈，最高曾于2018年6月14日漲到28.65元/股（前復(fù)權(quán)）。但不曾想，隨即面臨的便是8個(gè)連續(xù)跌停。

從最高28.65元/股一路跌到了11.54元/股，股價(jià)跌幅超過57%，讓人觸目驚心。

對(duì)此，貴人鳥做出回應(yīng)稱生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)政策未發(fā)生重大調(diào)整，經(jīng)營(yíng)計(jì)劃未發(fā)生重大變化，不存在未披露重大事項(xiàng)，但仍然抵不住股民的“用腳”投票。股價(jià)不僅毫無(wú)回升跡象，反而繼續(xù)下跌。

其實(shí)，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上有一批股票都遭遇了這樣的閃崩跌停，據(jù)市場(chǎng)人士分析，除了A股市場(chǎng)整體行情較為低迷之外，其與股東的高質(zhì)押率、信托計(jì)劃占比較大及公司業(yè)績(jī)堪憂等皆有關(guān)系。

當(dāng)時(shí)，據(jù)公司5月24日發(fā)布的《控股股東部分股份解除質(zhì)押公告》可知，貴人鳥集團(tuán)的累計(jì)質(zhì)押股份比例已達(dá)84%，目的包括向渤海國(guó)際信托股份有限公司的借款提供質(zhì)押擔(dān)保等。

而公司于2018年7月10日再次質(zhì)押股票，此次與員工持股計(jì)劃有關(guān)。

據(jù)控股股東進(jìn)行股票質(zhì)押公告，貴人鳥集團(tuán)共計(jì)持有4.79億股，占公司總股本的76.22%，質(zhì)押完成后，貴人鳥集團(tuán)累計(jì)質(zhì)押4.74萬(wàn)股，占公司總股本75.47%。本次質(zhì)押系貴人鳥集團(tuán)為信用增級(jí)人林天福在員工持股信托計(jì)劃下負(fù)有的義務(wù)和責(zé)任提供質(zhì)押擔(dān)保。

但該公告也指出，后續(xù)如該信托觸及風(fēng)控指標(biāo)且出現(xiàn)被處置風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，貴人鳥集團(tuán)將采取包括但不限于補(bǔ)充質(zhì)押、支付足額補(bǔ)足資金等措施應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，可對(duì)于已質(zhì)押了手中近99%的股票的貴人鳥集團(tuán)來(lái)說(shuō)，可處置的股票已所剩無(wú)幾。

業(yè)績(jī)堪憂凈利潤(rùn)同比下降73.51%

除此之外，公司最近業(yè)績(jī)也的確是令人堪憂。

據(jù)近日公司發(fā)布的2018半年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，上半年貴人鳥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.36億元，同比下降2.67%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為3442萬(wàn)元，同比減少73.51%；扣非凈利潤(rùn)收入3021萬(wàn)元，比去年同期減少了71.57%，可謂營(yíng)收凈利雙雙下滑。

對(duì)此，貴人鳥稱是由于原材料、人工及融資等有關(guān)成本增加導(dǎo)致。但其實(shí)，與其主營(yíng)業(yè)務(wù)乏力、多元化轉(zhuǎn)型不理想及大量并購(gòu)致使現(xiàn)金流緊張不無(wú)關(guān)系。

為從“傳統(tǒng)運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)經(jīng)營(yíng)”轉(zhuǎn)型到“以體育服飾用品制造為基礎(chǔ)，多種體育產(chǎn)業(yè)形態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展的體育產(chǎn)業(yè)化集團(tuán)”，貴人鳥大舉資本運(yùn)作。然而入股虎撲、投資體育產(chǎn)業(yè)、購(gòu)買AND1、PRINCE等品牌運(yùn)營(yíng)權(quán)等等一系列行動(dòng)卻并未給其帶來(lái)業(yè)績(jī)上的實(shí)質(zhì)增長(zhǎng)，反而有礙其主業(yè)的發(fā)展。

今年上半年，貴人鳥自主品牌的銷售收入比上年同期下降19.51%，為6.87億元，且公司毛利率呈下降趨勢(shì)，應(yīng)收賬款逐年擴(kuò)大，同時(shí)尚存存貨高企風(fēng)險(xiǎn)。

目前，貴人鳥還陷入了大規(guī)模關(guān)店潮中，這給公司又帶來(lái)了資金壓力。

另?yè)?jù)公司2018年8月1日發(fā)布的《關(guān)于對(duì)外轉(zhuǎn)讓參股子公司股權(quán)的公告》顯示，公司宣布轉(zhuǎn)讓其子公司康湃思體育管理與咨詢公司各37%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓金額合計(jì)1.43億元，為盤活存量資產(chǎn)，提升運(yùn)營(yíng)效率。

說(shuō)起來(lái)，一般情況下，公司基本面勢(shì)必會(huì)反映在股價(jià)上，而若想使員工持股計(jì)劃真正成為一項(xiàng)員工激勵(lì)措施，狠抓基本面，深入挖掘企業(yè)長(zhǎng)期投資價(jià)值，同時(shí)積極合理規(guī)劃讓員工持股回歸本源必不可少。