歌力思靠“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”，2017年凈利潤(rùn)大漲60％超3個(gè)億！

公司基于以下原因作出上述預(yù)測(cè)：

（一）主營(yíng)業(yè)務(wù)影響。2017年行業(yè)整體呈現(xiàn)明顯的復(fù)蘇趨勢(shì)，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯。公司致力于成為有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的高級(jí)時(shí)裝品牌集團(tuán)，主品牌“ELLASSAY”單店銷(xiāo)售持續(xù)增長(zhǎng)，“Ed Hardy”品牌因其潮流風(fēng)格和輕奢定位獲得消費(fèi)者認(rèn)可，業(yè)績(jī)持續(xù)上升。

公司陸續(xù)收購(gòu)的“Laurèl”、“IRO”、“VIVIENNE TAM”等多個(gè)定位高端至輕奢的國(guó)際品牌穩(wěn)定健康發(fā)展，公司收購(gòu)的線(xiàn)上代運(yùn)營(yíng)公司百秋網(wǎng)絡(luò)亦保持了良性增長(zhǎng)，多品牌在渠道、設(shè)計(jì)研發(fā)、品牌推廣、供應(yīng)鏈整合及營(yíng)運(yùn)經(jīng)驗(yàn)產(chǎn)生協(xié)同。同時(shí)，公司引入創(chuàng)新模式，著力打造品牌運(yùn)營(yíng)整合能力。受此影響，公司本年度銷(xiāo)售業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升。

（二）并表因素影響。唐利國(guó)際控股有限公司、上海百秋網(wǎng)絡(luò)科技有限公司分別于2016年4月、2016年9月起并表，深圳前海上林投資管理有限公司（IRO SAS的控股股東）自2017年4月起并表，上述公司的并表對(duì)公司本年度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有一定的影響。

♂最新動(dòng)向：收購(gòu)IRO大陸?yīng)毤掖�理�?quán)，強(qiáng)化自主運(yùn)營(yíng)權(quán)及規(guī)�；�發(fā)展

近日，歌力思公告擬出資120萬(wàn)歐元向IRO SAS收購(gòu)其持有的依諾時(shí)尚80%股權(quán)，同時(shí)擬取得IRO品牌在中國(guó)大陸地區(qū)(不包括港澳臺(tái))獨(dú)家銷(xiāo)售代理權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊蟾枇λ紝⑷�面�?fù)責(zé)IRO產(chǎn)品在中國(guó)大陸的銷(xiāo)售和經(jīng)銷(xiāo)商管理等工作。

代理期限為協(xié)議簽署之日起五年，五年后，若依諾時(shí)尚完成至少20家門(mén)店的鋪設(shè)，則可與IRO SAS續(xù)約。另外，自合同簽署之日起3個(gè)月內(nèi)，歌力思將向依諾時(shí)尚支付剩余的注冊(cè)資本200萬(wàn)歐元。

IRO由Laurent Bitton和Arik Bitton兄弟2005年創(chuàng)建于巴黎，專(zhuān)注于打造聲名顯赫的都市巴黎風(fēng)情，是法國(guó)城市年輕時(shí)尚現(xiàn)代一族每季必備的設(shè)計(jì)師品牌。該品牌經(jīng)營(yíng)地區(qū)覆蓋全球50個(gè)國(guó)家。

2016年IRO SAS實(shí)現(xiàn)收入5.17億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4561萬(wàn)元。收購(gòu)?fù)戤吅�，歌力思仍間接控股IRO SAS，持股比例為37.05%，IROSAS對(duì)依諾時(shí)尚的持股比例降至20%，歌力思持有依諾時(shí)尚80%股權(quán)。對(duì)IRO中國(guó)大陸地區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)的收購(gòu)提高了公司對(duì)IRO產(chǎn)品在渠道開(kāi)拓、產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)、供應(yīng)鏈整合等方面的把控程度，管理方式更加符合中國(guó)國(guó)情，快速推進(jìn)IRO品牌在中國(guó)大陸規(guī)�；�發(fā)展。

♂公司主品牌ELLASSAY健康增長(zhǎng)，旗下各品牌業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@

主品牌ELLASAY：

1)主品牌ELLASAY 2017年前三季度收入同比增長(zhǎng)24.3%,保持高速增長(zhǎng):17Q3收入同比增長(zhǎng)24.6%至6.5億元,毛利率同比增長(zhǎng)1.3pct 至72.5%。共有327家門(mén)店,其中直營(yíng)門(mén)店157家,全國(guó)店均銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)36.1%至198萬(wàn)元,終端單店銷(xiāo)售恢復(fù)高速增長(zhǎng)。

2)2017年第一、二、三季度收入增速分別為13.9%/14.1%/44.9%，呈現(xiàn)逐季加強(qiáng)態(tài)勢(shì)。2017第四季度在2016年第四季度較高基數(shù)的態(tài)勢(shì)下仍然有望獲得10%的增速,全年主品牌增速15%以上。2018年在市場(chǎng)持續(xù)回暖及渠道擴(kuò)張的趨勢(shì)下,主品牌仍然有望保持10%左右的增速。

旗下各品牌業(yè)績(jī)：

1）收購(gòu)潮牌Ed Hardy 持續(xù)開(kāi)店,收入貢獻(xiàn)加大:2017年前三季度凈增門(mén)店21家至137家,實(shí)現(xiàn)收入3.1億元,同比增長(zhǎng)131%,占公司收入的24.3%。Ed Hardy X系列門(mén)店也正有序的推進(jìn)中。

▲Ed Hardy X

2）收購(gòu)高端女裝品牌Laurèl開(kāi)店提速,帶動(dòng)品牌收入持續(xù)增長(zhǎng):前三季度新開(kāi)門(mén)店12家至29家門(mén)店,其中直營(yíng)店23家,實(shí)現(xiàn)收入6355萬(wàn)元,同比增加360%。

▲Laurèl

3）收購(gòu)IRO 持續(xù)開(kāi)店,占營(yíng)業(yè)收入20.7%。IRO 2017年前三季度已開(kāi)門(mén)店29家,實(shí)現(xiàn)收入2.7億元。

4）設(shè)計(jì)師品牌VIVIENNE TAM已于2017年底在北京王府中環(huán)開(kāi)出第一家專(zhuān)賣(mài)店,預(yù)計(jì)2018年門(mén)店數(shù)將達(dá)到15家。

5)電商代運(yùn)營(yíng)平臺(tái)百秋網(wǎng)絡(luò)高速增長(zhǎng),業(yè)績(jī)目標(biāo)完成無(wú)虞:17/18年的凈利潤(rùn)目標(biāo)為4200萬(wàn)/4900萬(wàn)元,17H1實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1714萬(wàn)元,17年雙十一同比16年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)102%,勢(shì)頭強(qiáng)勁。

♂全面擴(kuò)張時(shí)尚版圖，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)

作為近年來(lái)中資海外并購(gòu)浪潮中服裝領(lǐng)域的代表企業(yè)之一，歌力思上市后通過(guò)資本運(yùn)作接連收購(gòu)多個(gè)國(guó)際服裝品牌，不斷豐富其高端品牌陣容，在向著有國(guó)際影響力的中國(guó)高級(jí)時(shí)裝集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)不斷邁進(jìn)。外部品牌的引入，一方面為公司主品牌“ELLASSAY”的發(fā)展帶來(lái)國(guó)際化的設(shè)計(jì)和品牌管理經(jīng)驗(yàn)；另一方面，公司會(huì)通過(guò)現(xiàn)有各領(lǐng)域的資源和經(jīng)驗(yàn)積累，為引進(jìn)的品牌提供對(duì)其發(fā)展有利的強(qiáng)大支持，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，協(xié)同發(fā)展。

隨著公司旗下ELLASSAY、Ed Hardy、IRO、Laurèl和VIVIENNE TAM等多個(gè)高端品牌的持續(xù)發(fā)展，品牌協(xié)同作用將進(jìn)一步發(fā)揮，公司在管理、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)方面的效率將持續(xù)得到提升，進(jìn)一步夯實(shí)公司業(yè)績(jī)內(nèi)生增長(zhǎng)基礎(chǔ)，對(duì)公司實(shí)現(xiàn)“成長(zhǎng)為有國(guó)際影響力的中國(guó)高級(jí)時(shí)裝集團(tuán)”的戰(zhàn)略目標(biāo)有進(jìn)一步的推動(dòng)作用。

從目前來(lái)看，歌力思已形成風(fēng)格互補(bǔ)的多品牌矩陣梯隊(duì)，同時(shí)集團(tuán)化帶來(lái)的平均扣點(diǎn)下降、渠道拓展加速等效應(yīng)逐步體現(xiàn)，由此帶來(lái)業(yè)績(jī)的持續(xù)上揚(yáng)，在一定程度上印證了歌力思收購(gòu)后的多品牌運(yùn)營(yíng)能力。