除了兒童業(yè)務(wù) 國產(chǎn)運(yùn)動品牌安踏還有哪些閃光點(diǎn)？

西南證券首次覆蓋安踏體育，認(rèn)為安踏作為體育用品的龍頭公司，凈利潤增長快速、品牌發(fā)展態(tài)勢良好、銷售布局和模式合理。給予公司“增持”評級，目標(biāo)價36.35港元。

2017年上半年，公司實現(xiàn)營收增長19.2%，凈利潤增長28.5%。機(jī)構(gòu)預(yù)計公司2017-2019年EPS分別為1.18/1.34/1.51元人民幣，對應(yīng)動態(tài)市盈率分別為23/20/18倍�？紤]到Fila和兒童類業(yè)務(wù)的快速增長，給予公司2017年26倍市盈率。

多品牌戰(zhàn)略定位準(zhǔn)確，看好FILA及兒童品牌未來發(fā)展

安踏定位精準(zhǔn)，致力于打造大眾專業(yè)運(yùn)動品牌。安踏品牌主要針對中低收入消費(fèi)者，產(chǎn)品覆蓋跑步、綜訓(xùn)、籃球和足球等多個領(lǐng)域，產(chǎn)品線全面。

而針對不同產(chǎn)品的運(yùn)動領(lǐng)域，安踏采用賽事營銷、場景營銷、體驗營銷、代言人營銷等多種營銷策略，進(jìn)一步提高品牌的知名度，塑造專業(yè)性。同時，安踏從今年開始打造個性化、差異化的店鋪形象，從而給消費(fèi)者更好的購物體驗，從而努力提高店效。

積極跨界合作，緊抓運(yùn)動休閑風(fēng)潮流。近幾年來，運(yùn)動休閑風(fēng)席卷全球，各大品牌紛紛通過與文娛明星、知名設(shè)計師的跨界合作，推廣運(yùn)動休閑風(fēng)產(chǎn)品。此外，通過繼續(xù)推進(jìn)渠道擴(kuò)張(保持每100家以上的店鋪數(shù)量增長)，未來有望保持30%的高速增長。

安踏還通過收購Descente、Sprandi及Kolon Sport，覆蓋路跑、滑雪、登山、攀巖、越野等領(lǐng)域，全方位布局戶外運(yùn)動市場，為公司帶來新的收入增長點(diǎn)。

安踏兒童作為專業(yè)的兒童運(yùn)動品牌，定位于0-14歲中等收入家庭兒童，主要涵蓋跑步、籃球、戶外、綜訓(xùn)和生活系列。Fila兒童主要定位于7-12歲中高收入家庭兒童，產(chǎn)品主要定位為休閑與時尚。Fila 兒童與安踏兒童在消費(fèi)群體定位上能很好的進(jìn)行互補(bǔ)，有助于公司更全面的覆蓋兒童市場。

全渠道和零售模式改革，全方位支持多品牌戰(zhàn)略

渠道全覆蓋，店鋪數(shù)量將持續(xù)提升。公司已實現(xiàn)在街鋪、購物中心、百貨、奧特萊斯和電商領(lǐng)域的全覆蓋，預(yù)計今年底店鋪總數(shù)能超 1 萬家。

公司還將積極發(fā)展電商網(wǎng)絡(luò)，目前公司除了官網(wǎng)外，還有天貓商城、京東、唯品會等多個電商平臺。公司積極把控電商平臺的折扣力度，針對當(dāng)季產(chǎn)品，公司會確保線上線下同樣的折扣力度和時間。

零售業(yè)務(wù)的精細(xì)化管理。通過采用扁平化的銷售管理模式和實時監(jiān)察系統(tǒng)，能更好地監(jiān)管零售商的銷售表現(xiàn)，同時也能更快獲得市場消費(fèi)數(shù)據(jù)，方便分析消費(fèi)者需求，為零售商制定更準(zhǔn)確的訂貨指引和補(bǔ)單預(yù)測。

與此同時，公司還積極推進(jìn)物流模式變革，新物流中心預(yù)計將商品的到店時間可以從平均35天縮短到最快48小時，從而更快地去滿足市場需求。

此外，公司積極推進(jìn)快速反應(yīng)補(bǔ)款柔性供應(yīng)鏈建設(shè)，主要是采用新訂貨模式(在每次訂貨會后，針對暢銷款可以進(jìn)行補(bǔ)單)，通過提前試銷策略，提高補(bǔ)單效率，通過結(jié)構(gòu)性款式補(bǔ)充，提高應(yīng)季商品的適銷性，從而能夠更好地迎合市場需求轉(zhuǎn)變，減少庫存壓力。