Hermès愛馬仕中期盈利破紀錄 警告歐元走強將削弱利潤 股價走低

Hermès 愛馬仕、Richemont SA 歷峰與Prada SpA 普拉達都警告歐元走強會打擊歐洲游客消費意欲 從而對業(yè)績形成負面影響

9月14日：盡管二季度銷售增長放緩至個位數(shù)，Hermès International SCA (HRMS.PA) 愛馬仕國際在上半財年仍然錄得破紀錄的利潤率。但該法國奢侈品集團今天發(fā)布中期業(yè)績的同時警告歐元匯率走強為全年業(yè)績帶來不確定性，利潤率甚至可能從2018財年開始回落。

Hermès International SCA (HRMS.PA) 在14日周四開盤后一路下探，早盤最多下跌3.5%至417.6歐元。

上半年該集團錄得34.3%的營業(yè)利潤率，比去年同期提升40個基點；營業(yè)利潤亦按年上漲12.6%至9.313億歐元，同樣是歷史新高。凈利潤為6.052億歐元，較去年同期5.454億歐元增長11.0%。

Hermès International SCA 愛馬仕國際首席執(zhí)行官Axel Dumas 在財報后電話會議上，對分析師透露集團已經(jīng)對2017年的匯率浮動作出全面對沖，但“在劇烈動蕩的環(huán)境下我們采取謹慎的態(tài)度”。他同時強調(diào)奢侈品行業(yè)的根本趨勢維持正面。

該集團在7月已經(jīng)公布，恒定匯率下二季度銷售的增速從一季度的11.2%放慢至8.3%，不及市場期望的9%，法國、亞太和美洲市場都出現(xiàn)顯著減速，分析師此前已經(jīng)預(yù)測去年同期皮具產(chǎn)能的提高會形成不利的對比基數(shù)。首席執(zhí)行官Axel Dumas 強調(diào)二季度中國繼續(xù)實現(xiàn)雙位數(shù)增長，歐洲的意大利和倫敦都尤其強勁，而且全球的整體銷售勢頭不俗，手袋、鞋履的需求都旺盛，絲綢產(chǎn)品也持續(xù)反彈。

Hermès 愛馬仕二季度收入增長放緩

業(yè)內(nèi)主要競爭對手LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH.PA) 路威酩軒集團、Kering SA (KER.PA) 開云集團和Compagnie Financière Richemont SA (CFR.S) 歷峰集團今年的業(yè)績同樣得到中國大陸、香港市場和歐洲旅游購物回勇以及低基數(shù)的提振。LVMH SE 路威酩軒集團與Kering SA 開云集團在最近的財季內(nèi)分別實現(xiàn)15%和25.4%的收入增長，后者凈利潤更受惠于Gucci 古馳和Yves Saint Laurent 圣羅蘭的熱銷而猛漲77.6%。Richemont SA 歷峰集團中期銷售也有12%的固定匯率計增長，但該集團與Prada SpA 普拉達（1913.HK）最近都對歐元強勢可能沖擊游客消費提出了警惕，讓奢侈品行業(yè)從前兩年低谷中復(fù)蘇的良好勢頭蒙上了陰影。

Hermès International SCA 愛馬仕國際此前表示將繼續(xù)致力增加產(chǎn)能以滿足奢侈品行業(yè)回暖后需求的增加，以驅(qū)動集團達到中期收入目標。Axel Dumas 透露今年5月集團又在法國開設(shè)了兩家工場，增加了220個職位。他預(yù)計今年支柱類別皮具的銷售會以大約10%的速度增長，恒定匯率下該品類一季度和二季度的增速分別為15.0%和9.7%。

二季度腕表銷售恢復(fù)增長，恒定匯率下同比上漲2.9%，而市場預(yù)期會下跌3.5%。Axel Dumas 解釋這得益于去年同期的低基數(shù)以及集團的零售努力，并不意味著鐘表行業(yè)復(fù)蘇。

二季度Hermès International SCA 愛馬仕國際實現(xiàn)收入13.613億歐元，比去年同期12.497億歐元上漲8.9%。中期收入總計27.131億歐元，同比增加11.2%。

Hermès International SCA (HRMS.PA) 在尾盤下跌2.61%至421.2歐元，把2017年迄今升幅縮窄至8.1%。該股在今年4月創(chuàng)出歷史新高。