韓都衣舍脫穎而出 淘品牌第一股來(lái)了！

1. 韓都電商借鑒了國(guó)際知名快時(shí)尚品牌ZARA的買手制和“快速、少量、多款”的產(chǎn)品管理模式，創(chuàng)造了以產(chǎn)品小組制為核心的單品全程運(yùn)營(yíng)體系、建立了快速反應(yīng)的柔性供應(yīng)鏈體系。

2. 相比于韓都衣舍圍繞“生態(tài)服務(wù)商”的業(yè)務(wù)拓展，茵曼和裂帛的業(yè)務(wù)發(fā)展各有側(cè)重。

在淘品牌第一股之爭(zhēng)中，韓都衣舍脫穎而出。

2016年7月29日，韓都衣舍獲準(zhǔn)正式掛牌新三板，股票代碼838711，成淘品牌第一股。隨后，韓都衣舍創(chuàng)始人趙迎光也證實(shí)了這一消息。

早在4月29日，韓都衣舍電子商務(wù)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“韓都”）的發(fā)布公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書，這家以“淘品牌”為人所熟知的電商公司擬登陸新三板。

事實(shí)上，同期籌備上市的淘品牌還包括裂帛、茵曼等，只是它們選擇掛牌深圳創(chuàng)業(yè)板，而創(chuàng)業(yè)板上市的流程和要求與新三板有所差異，并且相對(duì)復(fù)雜。因此，選擇掛牌新三板的韓都衣舍，占領(lǐng)了時(shí)間契機(jī)，成為淘品牌第一股。

值得注意的是，此次韓都掛牌的股票名稱為“韓都電商”。趙迎光曾公開表示，韓都衣舍將不再只是一家服飾公司，而是致力于成為“生態(tài)服務(wù)商”，扶植更多的互聯(lián)網(wǎng)品牌。

韓都衣舍不再只是一家服裝公司

韓都電商借鑒了國(guó)際知名快時(shí)尚品牌ZARA的買手制和“快速、少量、多款”的產(chǎn)品管理模式，并將此模式成功轉(zhuǎn)移動(dòng)到電子商務(wù)平臺(tái)，創(chuàng)造了以產(chǎn)品小組制為核心的單品全程運(yùn)營(yíng)體系、建立了快速反應(yīng)的柔性供應(yīng)鏈體系，實(shí)現(xiàn)了在多款的情況下對(duì)市場(chǎng)需求的快速反應(yīng)，降低了公司的庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司創(chuàng)造性的提出了“爆、旺、平、滯”產(chǎn)品評(píng)價(jià)規(guī)則，能夠有效反應(yīng)市場(chǎng)的需求及應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化。

除了商業(yè)模式外，韓都還擁有柔性供應(yīng)鏈、電商支持系統(tǒng)、客服、物流運(yùn)營(yíng)、品牌和管理團(tuán)隊(duì)六大優(yōu)勢(shì)，而在劣勢(shì)方面，韓都的產(chǎn)品質(zhì)量及成本控制、產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力都還有待提升。

目前，韓都的銷售以B2C類型為主，在天貓、京東、當(dāng)當(dāng)?shù)入娚唐脚_(tái)通過(guò)自營(yíng)店鋪，向用戶銷售商品。2015年和2014年，此類銷售產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入分別占當(dāng)年度營(yíng)業(yè)收入總額的73.44％和78.25％，貢獻(xiàn)了公司營(yíng)業(yè)收入的四分之三。此類業(yè)務(wù)的客戶眾多，單一客戶銷售占公司總銷售的比例很小。

根據(jù)說(shuō)明書，2014年度和2015年度，韓都衣舍實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.3億元和12.6億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于申請(qǐng)掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為-3754萬(wàn)元和3385萬(wàn)元。2014年由于大幅擴(kuò)張子品牌，韓都出現(xiàn)虧損情況；子品牌戰(zhàn)略頗為奏效，成功將營(yíng)收擴(kuò)張51.8%之多，且出現(xiàn)贏利。

2014年度到2015年度，雖然韓都的女裝業(yè)務(wù)牢牢占據(jù)70%以上的份額，不過(guò)，男裝、童裝和其他業(yè)務(wù)的份額正在悄然提升，韓都以自身的專業(yè)能力和信息系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，將業(yè)務(wù)向代攝影及代運(yùn)營(yíng)等服務(wù)延伸，標(biāo)志著韓都轉(zhuǎn)型的決心。

根據(jù)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書，韓都擁有相當(dāng)分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)，沒有控股股東。五位聯(lián)合創(chuàng)始人趙迎光、張虹霞、劉軍光、杜廷國(guó)和吳振濤持有51.2%的股份，其中公司法人趙迎光持股18.1%。為了避免缺乏單一大股東、不易做成決議的缺陷，一些A股公司的創(chuàng)始人簽署過(guò)“一致行動(dòng)決議“以解決分歧，例如藍(lán)色光標(biāo)、瀘州老窖、上海鋼聯(lián)等，韓都也采取相同措施。

為實(shí)現(xiàn)公司治理的穩(wěn)定，2014年10月25日，趙迎光、張虹霞、劉軍光、杜廷國(guó)、吳振濤五人共同簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議》，公司整體變更為股份公司后，各方同意在股份公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及其他重大事宜決策等諸方面保持一致行動(dòng)。這五人是公司的實(shí)際控制人。

根據(jù)說(shuō)明書，未來(lái)三年，韓都將在以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為核心的新商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施上，以商業(yè)智慧為依托、以大數(shù)據(jù)為驅(qū)動(dòng)，致力于時(shí)尚品牌的創(chuàng)意、設(shè)計(jì)、孵化與運(yùn)營(yíng)，不斷滿足市場(chǎng)對(duì)個(gè)性化時(shí)尚品牌爆發(fā)式的海量需求；

同時(shí)，順應(yīng)電子商務(wù)升級(jí)發(fā)展的時(shí)代方向，快速構(gòu)建以商業(yè)智能+大數(shù)據(jù)應(yīng)用為核心,全力打造以創(chuàng)意、智造、金融投資為要點(diǎn),以營(yíng)銷、智慧儲(chǔ)運(yùn)、專業(yè)客服、互聯(lián)網(wǎng)傳媒、O2O 培訓(xùn)、柔性供應(yīng)鏈等為要素的時(shí)尚品牌孵化與運(yùn)營(yíng)的生態(tài)系統(tǒng)，以打造時(shí)尚生活系列領(lǐng)導(dǎo)品牌為目標(biāo)。

茵曼和裂帛正在路上

在轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書中，韓都首度披露了自己的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：優(yōu)衣庫(kù)、ZARA、茵曼和森馬。

而互聯(lián)網(wǎng)服飾品牌第一股的爭(zhēng)奪圍繞韓都衣舍、茵曼和裂帛展開。據(jù)虎嗅報(bào)道分析，自2015年證監(jiān)會(huì)救市暫緩IPO以來(lái)，宏觀方面導(dǎo)致淘品牌集體上市，試圖搶在時(shí)間窗口關(guān)閉之前，拿下互聯(lián)網(wǎng)服飾品牌“第一股”之稱。

韓都衣舍、裂帛成立于2006年，茵曼成立于2008年。截止2015年12月31日，韓都有6家子公司、14個(gè)品牌，茵曼有16家子公司、14個(gè)品牌，裂帛則有15家子公司、8個(gè)在營(yíng)品牌。自韓都衣舍掛牌新三板后，裂帛和茵曼先后掛牌深圳創(chuàng)業(yè)板。

茵曼創(chuàng)始人方建華此前接受采訪時(shí)表示，匯美集團(tuán)上市后募集到的資金，計(jì)劃將投入三大重要的項(xiàng)目：包括交易與交互全渠道升級(jí)改造項(xiàng)目（即O2O項(xiàng)目）、時(shí)尚品牌孵化建設(shè)項(xiàng)目、信息化建設(shè)項(xiàng)目。三大項(xiàng)目的投資總額為4.5億元，全數(shù)來(lái)自上市募集資金。

相比韓都衣舍51.17%股權(quán)歸屬于管理層，裂帛的股權(quán)結(jié)構(gòu)中有77.48%歸屬于家族。此次要募集資金4億元，主要用于五個(gè)方面：1.6億元用于研發(fā)設(shè)計(jì)中心建設(shè)項(xiàng)目，6238萬(wàn)元用于子品牌建設(shè)項(xiàng)目、7000萬(wàn)用于補(bǔ)充主營(yíng)業(yè)務(wù)流動(dòng)資金，5626萬(wàn)元用于信息系統(tǒng)更新升級(jí)項(xiàng)目，5230萬(wàn)用于線下品牌渠道建設(shè)項(xiàng)目。

相比于韓都衣舍圍繞“生態(tài)服務(wù)商”的業(yè)務(wù)拓展，茵曼和裂帛的業(yè)務(wù)發(fā)展各有側(cè)重。

2015年3月，茵曼提出“千城萬(wàn)店”的O2O計(jì)劃，當(dāng)年線下營(yíng)業(yè)額為2298萬(wàn)，占營(yíng)業(yè)收入比重為2.01%，同年?yáng)|莞搜于特服裝公司3.24億元戰(zhàn)略入股茵曼，為線下擴(kuò)張做鋪墊。茵曼披露，上市后計(jì)劃拿出1.4億用于投入線下渠道建設(shè)，約占融資總金額的1/3。

裂帛已經(jīng)開始嘗試實(shí)體店、工廠店等線下模式，其所產(chǎn)生的收入占營(yíng)業(yè)收入比例分別為 0.55%、0.61%和 0.28%，占比還比較低。在上市募集資金用途中，計(jì)劃拿出5000萬(wàn)用于線下渠道投入，約占融資總金額的1/8。