乾坤大挪移高德康200億的資本演變

分享到： | | | | 2007-11-13 00:00

2007年10月11日，中國最大的羽絨服生產(chǎn)商波司登，經(jīng)過百般曲折，終于搭上“紅籌末班車”，成功登陸香港聯(lián)合交易所。上市后波司登國際控股有限公司董事長兼行政總裁高德康及其家族所控股的波司登股份(以下簡稱波司登)市值超過200億元。

　　乾坤大挪移 　　　　

　　2005年，波司登股份及波司登集團其他相關(guān)業(yè)務(wù)作出一項重要策略性決定，將其組織架構(gòu)予以合理化，使波司登集團專注于管理自身羽絨服品牌組合。為實行其策略性決定并預(yù)期本公司股份于香港聯(lián)交所上市，波司登集團開始將有關(guān)品牌羽絨服業(yè)務(wù)的全部資產(chǎn)，歸入一個由數(shù)個負責(zé)研究、設(shè)計與開發(fā)、原材料采購、外包生產(chǎn)、營銷及分銷波司登集團的品牌羽絨服產(chǎn)品運營實體組成的業(yè)務(wù)集團，即“擬海外上市公司”。　　　　

　　A股折戟，H股鎩羽，為了“圓上市之夢”，波司登再次啟動重組上市之路，而此次的海外上市采用“紅籌”模式。為了實現(xiàn)“紅籌上市”，波司登進行了一系列重組步驟。　　　　

　　第一步：國內(nèi)重組 　　　　

　　為了配合公司的海外重組上市，自2005年6月-2006年7月，波司登針對國內(nèi)公司進行了系列重組。具體如表一。　　　　

　　第二步：成立境外公司 　　　　

　　完成國內(nèi)實體股權(quán)架構(gòu)后，2006年6月及7月成立波司登的系列海外公司。2006年7月10日，波司登在開曼群島成立有限責(zé)任公司，以作為波司登的經(jīng)營附屬公司的最終控股公司。2006年7月30日，康博投資擁有本公司99股普通股，康博發(fā)展擁有本公司1股普通股。康博投資為高德康及高曉東的控股公司，而康博發(fā)展則為梅冬的控股公司。　　　　

　　2006年7月11日公司設(shè)立了波司登BVI(作為全資附屬公司)。波司登BVI為收購本公司中國境內(nèi)的經(jīng)營附屬公司的企業(yè)實體。　　　　

　　第三步：引進戰(zhàn)略投資者 　　　　

　　為籌集資本供波司登公司境外實體收購境內(nèi)經(jīng)營實體、日后擴展產(chǎn)能和經(jīng)營及業(yè)務(wù)發(fā)展，2006年7月30日波司登公司與高德康、康博投資和奧林匹克投資(匯豐直接投資100%控股的公司)訂立一項投資協(xié)議。這項投資協(xié)議于2006年9月5日修訂。據(jù)投資協(xié)議(經(jīng)修訂)，奧林匹克投資以2000萬美元的價格認購本公司發(fā)行的可換股債券。奧林匹克投資還向康博投資提供了一筆金額為5000萬美元的貸款，康博投資則于2006年7月30日向本公司提供了這筆貸款。2006年9月22日，上述可換股債券被轉(zhuǎn)換為2135股系列A股份。2006年9月22日，康博投資向奧林匹克投資轉(zhuǎn)讓了5336股系列B股份，作為奧林匹克投資放棄要求償還5000萬美元貸款權(quán)利的代價。以轉(zhuǎn)換為基準，該等系列A股份和系列B股份分別占公司總股權(quán)的3.54%和8.84%。　

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