森馬營收、凈利年復(fù)合增長率均達(dá)14%，去年賺了16.9億

按照森馬服飾董事長邱光和計(jì)劃

五年后，森馬休閑裝、巴拉巴拉童裝、Kidiliz和THE CHILDREN’S PLACE四個(gè)品牌銷售都將實(shí)現(xiàn)百億規(guī)模。

昨日（4月25日）晚間，森馬服飾公布2018年成績單，據(jù)此顯示，2018年森馬服飾實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入157.19億元，同比增長30.71%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤20.8億元，同比增長37.65%；實(shí)現(xiàn)凈利潤16.94億元，同比增長48.83%。而從此前透露的信息來看，從2012年到2018年，森馬服飾營業(yè)收入年復(fù)合增長率已達(dá)14%，凈利潤年復(fù)合增長率也達(dá)14%。

◀ 森馬服飾七年來業(yè)績數(shù)據(jù)對(duì)比 ▶

從年報(bào)來看，2018年進(jìn)入秋冬季后森馬服飾營收增勢(shì)明顯，四季度營收更是較一季度大漲137%。其中一季度營收25.12億元、凈利3.12億元；二季度營收30.2億元、凈利3.55億元；三季度營收42.32億元、凈利6.04億元；四季度營收59.55億元、凈利4.22億元。

而作為森馬服飾的兩大主營業(yè)務(wù)，以巴拉巴拉為代表的兒童服飾營收仍是業(yè)績貢獻(xiàn)主力，2018年實(shí)現(xiàn)兒童服飾營收88.25億元，同比增長39.6%；營業(yè)利潤37.27億元，同比增長41.99%；毛利率達(dá)42.23%。森馬休閑服飾業(yè)務(wù)2018年?duì)I收67.91億元，同比增長20.54%；營業(yè)利潤25.11億元，同比增長52.06%；毛利率達(dá)36.98%。

值得一提的是，森馬服飾在2018年10月收購歐洲中高端童裝集團(tuán)KIDILIZ，并代理引入美國知名童裝品牌The Children’s Place之后，目前其童裝業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)全品類、全年齡段、各消費(fèi)層次的全面覆蓋，形成完整的兒童服飾板塊多品牌矩陣。而隨著KIDILIZ業(yè)績并表，以及The Children’s Place業(yè)績逐漸發(fā)力，相信將進(jìn)一步鞏固森馬服飾童裝領(lǐng)導(dǎo)者地位。來自咨詢機(jī)構(gòu)Euromonitor的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年國內(nèi)童裝市場(chǎng)，巴拉巴拉的市場(chǎng)占有率從年初的4.9%提升到年末的5.6%，排名第二的阿迪達(dá)斯童裝市占率僅為1.2%，其他前十品牌的市占率均不到1%。而按照森馬服飾董事長邱光和的規(guī)劃，五年后，不僅森馬休閑裝及巴拉巴拉童裝，包括Kidiliz和THE CHILDREN’S PLACE，這四個(gè)品牌銷售都將實(shí)現(xiàn)百億規(guī)模。

目前來看，到去年底，森馬服飾在全國及海外市場(chǎng)已設(shè)立門店9905家，其中直營店1218家、聯(lián)營店280家、加盟店8407家。從各區(qū)域門店分布來看，華東、華中、華北地區(qū)均是其市場(chǎng)重點(diǎn)，其中華東地區(qū)以3241家門店居全國之首，其后是華中地區(qū)1513家門店、華北地區(qū)1437家門店。而在其2018年銷售排名前十位的直營門店中，華東地區(qū)門店數(shù)就占了一半，魁首為面積達(dá)4180平方米的廣州北京路旗艦店以5550.7萬元營收摘得。這十家直營門店的年度平均坪效達(dá)1.21萬元，單店平均銷售額達(dá)1985.77萬元。

線上銷售渠道方面，2018年森馬服飾實(shí)現(xiàn)電商收入41.09億元，同比增長31.64%，其中去年“雙11”當(dāng)天零售業(yè)績達(dá)11.4億元，電商品牌Minibalabala亦進(jìn)入天貓“雙11”童裝Top10榜單。

現(xiàn)金流方面，2018年森馬服飾經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)9.55億元，同比去年減少56.41%，但其亦表示公司現(xiàn)有貨幣資金及理財(cái)金額達(dá)42.04億元，現(xiàn)金儲(chǔ)備充足。

記者注意到，在月中的深交所走進(jìn)上市公司活動(dòng)中，森馬服飾董事會(huì)秘書宗惠春明確表示，品牌運(yùn)營、產(chǎn)品研發(fā)和供應(yīng)鏈管理能力是公司最大的優(yōu)勢(shì)。“森馬服飾自成立之初，就采取虛擬經(jīng)營、輕資產(chǎn)的模式，我們認(rèn)為這個(gè)模式在過去、現(xiàn)在和未來很長一段時(shí)間，都具有先進(jìn)性。之所以生產(chǎn)全部外包是基于中國作為紡織大國，產(chǎn)能充分，買方市場(chǎng)地位突出的背景而做出的決策�！�

據(jù)悉，森馬服飾把附加值低的環(huán)節(jié)，委托給上游供應(yīng)商和下游的代理商，公司集中精力做好中間品牌管理和設(shè)計(jì)研發(fā)。而強(qiáng)大的供應(yīng)鏈管理能力，也讓森馬對(duì)上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商形成了牢固的控制力。森馬服飾董事長邱光和表示，通過森馬服飾這幾年的快速發(fā)展，也驗(yàn)證了這一理念是正確的。