輝煌四十年 Brunello Cucinelli創(chuàng)始人卸任CEO

Brunello Cucinelli

Brunello Cucinelli SpA (BCU.MI) 在周四盤后發(fā)布的全年業(yè)績報(bào)告中，表示2018年以“輝煌”的表現(xiàn)結(jié)束了品牌成立的40周年。隨著2019年開啟“奔五”旅程，上市六年以來持續(xù)以雙位數(shù)速度擴(kuò)大銷售的該意大利奢侈品集團(tuán)提出了一系列改革和目標(biāo)。

集團(tuán)同名創(chuàng)始人Brunello Cucinelli 在分析師電話會(huì)議上披露了改革的最重要一點(diǎn)——架構(gòu)重組。Brunello Cucinelli 已決定在2019年卸任首席執(zhí)行官，而他的女婿Riccardo Stefanelli 和三年前從全球最大眼睛制造商Luxottica Group SpA 陸遜梯卡加盟的Luca Lisandroni 將成為聯(lián)合CEO。

Brunello Cucinelli 透露新領(lǐng)導(dǎo)架構(gòu)從去年便開始試運(yùn)行，Riccardo Stefanelli 以集團(tuán)總部所在的意大利Solomeo 小鎮(zhèn)為大本營，Luca Lisandroni 則駐扎在時(shí)尚之都米蘭，Brunello Cucinelli 則繼續(xù)兼任執(zhí)行主席和創(chuàng)意總監(jiān)。

該三角架構(gòu)將帶領(lǐng)Brunello Cucinelli SpA 在未來十年內(nèi)將收入再翻一番。自2012年4月上市至今，該集團(tuán)的收入已經(jīng)翻倍，雙位數(shù)增長幾乎未間斷。為達(dá)到新的十年長期目標(biāo)，Brunello Cucinelli 宣布將在今年下半年推出童裝產(chǎn)品線。

即使有新業(yè)務(wù)創(chuàng)造新收入，Brunello Cucinelli 仍預(yù)期今年的收入增速會(huì)降至個(gè)位數(shù)。在去年8月下旬的中期業(yè)績發(fā)布會(huì)上，他曾信心飽滿地說過“2019年我們預(yù)計(jì)盈利和銷售都有雙位數(shù)增長”，但今年1月公布全年銷售數(shù)據(jù)時(shí)，Brunello Cucinelli 已經(jīng)沒有一如以往地使用“雙位數(shù)增長”的字眼預(yù)測(cè)業(yè)績。分析師估計(jì)在全球奢侈品消費(fèi)再次面臨放緩的背景下，Brunello Cucinelli SpA 的局面也可能已經(jīng)轉(zhuǎn)弱。

事實(shí)上，按當(dāng)前匯率計(jì)算2018財(cái)年該集團(tuán)各個(gè)主要業(yè)績指標(biāo)的增長都已跌破10%。全年按年上漲8.1%至5.53億歐元，EBITDA 息稅折舊攤銷前利潤同比增長8.8%至9,510萬歐元，正常化凈利潤增9.4%至4,600萬歐元。

撇除匯率影響后收入則有10.7%的增長。年度股息也比2017財(cái)年增加11.1%至每股0.30歐元，派息率從2017財(cái)年的35.9%提高至40.2%。

Brunello Cucinelli SpA (BCU.MI) 周五開盤后急插最多7.7%至32.45歐元。有分析師指出該集團(tuán)的2019年展望略遜預(yù)期，鑒于最近一波升勢(shì)從去年10月延續(xù)至今，估值相對(duì)其他奢侈品類股已經(jīng)處于高水平，相信投資者正趁機(jī)獲利離場(chǎng)。

多家大行都推薦“持有”該股，Kepler Cheuvreux 把目標(biāo)價(jià)從30.5歐元上調(diào)至32歐元，投行Equita Sim SpA 則給予30歐元的目標(biāo)價(jià)，該行認(rèn)為Brunello Cucinelli SpA 提供了清晰的中期盈利增長路線和高奢領(lǐng)域連貫策略，Deutsche Bank AG 德意志銀行指出該集團(tuán)過去六年的收入年復(fù)合增長率達(dá)11%，未來十年也預(yù)計(jì)有8%年復(fù)合增長率，符合該行預(yù)期。

右起：Brunello Cucinelli、其妻子Federica Cucinelli 和兩女兒Camilla Cucinelli、Carolina Cucinelli

今年65歲的Brunello Cucinelli 在2014年已經(jīng)把Brunello Cucinelli SpA 控股公司Fedone Srl 轉(zhuǎn)到新信托基金Esperia Trust Company Srl 的名下。Brunello Cucinelli 周四分析師表示，只要他活著，Brunello Cucinelli SpA 就會(huì)牢牢掌握在他手中，他去世后則會(huì)由平分Esperia Trust Company Srl 股權(quán)的兩個(gè)女兒繼承集團(tuán)，并會(huì)有三個(gè)“睿智的男士”幫助他們守護(hù)公司。