年輕人也怕經(jīng)濟(jì)下行 香港潮店I.T三季度毛利率暴跌

奢侈品行業(yè)的衰退再度驗(yàn)證，而行業(yè)一直號(hào)稱的年輕人消費(fèi)潛力，在經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)下，潰不成軍。

香港潮流服飾零售商I.T Limited (0999.HK) 三季度香港和澳門市場(chǎng)同店銷售轉(zhuǎn)負(fù)，錄得1.8%的跌幅，而上半年大漲8.0%，三季度業(yè)績(jī)拖累港澳市場(chǎng)截至11月30日的前三季度同店銷售增幅收窄至4.8%。

不過(guò)，大陸市場(chǎng)則受益匯率波動(dòng)及消費(fèi)刺激政策，三季度同店銷售大漲6.8%，并刺激前九個(gè)月同店銷售由上半年2.5%的跌幅轉(zhuǎn)增1.0%。

日本和美國(guó)強(qiáng)勁的表現(xiàn)同樣轉(zhuǎn)衰，三季度8.5%的同店銷售增幅，遠(yuǎn)遜于上半年23.2%，前三季度增幅亦相應(yīng)跌至11.1%。

香港集團(tuán)表示，三季度整體零售市道受復(fù)雜宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，業(yè)務(wù)在各經(jīng)營(yíng)地區(qū)表現(xiàn)不一，其中港澳市場(chǎng)負(fù)增長(zhǎng)，而內(nèi)地業(yè)務(wù)正增長(zhǎng)，集團(tuán)正繼續(xù)采取多項(xiàng)措施，以拯救毛利率，包括暫緩折扣和優(yōu)惠活動(dòng)，但采購(gòu)商品的計(jì)值貨幣貶值造成的負(fù)面影響，超過(guò)毛利率提升效益，因此期內(nèi)毛利率錄得下降。

三季度，I.T 港澳、中國(guó)大陸、日本和美國(guó)三大市場(chǎng)毛利率分別錄得64.0%、60.1%和68.5%，其中港澳市場(chǎng)增幅110個(gè)基點(diǎn)，大陸市場(chǎng)暴跌480個(gè)基點(diǎn)，日美市場(chǎng)亦有40個(gè)基點(diǎn)的跌幅，導(dǎo)致整體毛利率暴跌220個(gè)基點(diǎn)至62.7%。

前三個(gè)季度，I.T 毛利率按年微增10個(gè)基點(diǎn)至63.5%，其中港澳、中國(guó)大陸、日本和美國(guó)市場(chǎng)毛利率分別為63.8%、60.6%和71.4%，港澳市場(chǎng)期內(nèi)毛利率大漲290個(gè)基點(diǎn)，但大陸業(yè)務(wù)毛利率則大跌220個(gè)基點(diǎn)，日美毛利率穩(wěn)定，改善60個(gè)基點(diǎn)。

I.T 在業(yè)績(jī)更新中警告，四季度溫暖天氣可能對(duì)港澳市場(chǎng)消費(fèi)進(jìn)一步打擊，而大陸市場(chǎng)受中美貿(mào)易摩擦影響，存在不確定性，因此過(guò)去幾個(gè)月集團(tuán)采取更謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)態(tài)度。

此前已經(jīng)公布三季度業(yè)績(jī)的Sa Sa International Holdings Ltd.（0178.HK）莎莎國(guó)際控股有限公司、周大福珠寶集團(tuán)有限公司（1929.HK）、六福珠寶(0590.HK) 均表示，10-12月，中港兩地表現(xiàn)全面惡化，顯示全球經(jīng)濟(jì)放緩，疊加多重不確定宏觀因素下，高端消費(fèi)領(lǐng)域正遭遇前所未有的壓力。

不過(guò)，上月底，香港公司仍然斥資逾4億港元，入股其代理的Acne Studios Holding AB，以4.863億瑞典克朗，約合4.231億港元收入，收購(gòu)瑞典設(shè)計(jì)師品牌公司已發(fā)行股本中375,069股，或10.9%股份。

與此同時(shí)，向私募基金IDG Capital 出售另外30.1%股份。

由于I.T 的背后是香港富豪沈嘉偉兄弟，而IDG Capital 在上年反向?qū)�總部收�?gòu)，Acne Studios 可謂成為最新落入“中國(guó)人”手中的品牌。伴隨著品牌機(jī)構(gòu)股東?resund、Creades 和PAN Capital 的退出，以及聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)Mikael Schiller 的退休計(jì)劃，未來(lái)I.T 和IDG 的增持以及IPO 可能很快到來(lái)。

始創(chuàng)于1997年的Acne Studios 憑借前衛(wèi)且實(shí)用性高的獨(dú)特北歐美學(xué)廣受全球時(shí)尚追隨者追捧，現(xiàn)在年收入已經(jīng)超過(guò)2億歐元。

本土零售觀察和無(wú)時(shí)尚中文網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，I.T 上半財(cái)年多賺88.3%，中期股東應(yīng)占純利由5,975.4萬(wàn)港元增至1.125億港元，其中主要依靠收購(gòu)而來(lái)的日本潮牌Bape支撐，后者銷情暢旺，刺激日本、美國(guó)市場(chǎng)中期收入按日元計(jì)算增長(zhǎng)23.2%至80.180億日元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.593億港元，較上年同期1.936億港元增長(zhǎng)34.0%，毛利率在高位進(jìn)一步改善90個(gè)基點(diǎn)至72.8%。

在上年6月創(chuàng)下52周新高5.95港元后，I.T Limited (0999.HK) 股價(jià)隨后震蕩下行，周三收?qǐng)?bào)4.21港元，市值50億港元。