希努爾復(fù)牌遭大單拋售 重組變?yōu)榻?jīng)營(yíng)托管

停牌5個(gè)多月的希努爾終于在11月13日復(fù)牌。復(fù)牌前一晚，該公司公告稱，終止此前重大資產(chǎn)重組計(jì)劃。

對(duì)此，希努爾董秘辦人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，“根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化終止了（此次資產(chǎn)重組）。

復(fù)牌后的希努爾迎來補(bǔ)跌。11月13日，希努爾以一字跌停開盤，并被死死封在跌停板上。通過資金流向和龍虎榜數(shù)據(jù)可看出，該股遭到大單拋售，但只有少數(shù)大單成功出逃。

主要盈利點(diǎn)仍是服裝

2017年，希努爾創(chuàng)始人王桂波將所持股份全部轉(zhuǎn)讓雪松文投，成功套現(xiàn)36億元離場(chǎng)。此后，開啟雪松文投時(shí)代的希努爾開始加碼文旅布局。

“目前服裝和文旅兩塊都做，服裝還會(huì)繼續(xù)做，以男裝為主。具體下一步我不清楚，這是管理層的事情，未來的東西誰敢說�！鄙鲜鱿Ｅ瑺柖�秘辦人士向財(cái)聯(lián)社記者表示。

希努爾此前在介紹重組基本情況時(shí)表示，重組是為“保持服裝業(yè)務(wù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，積極開拓文化旅游業(yè)務(wù)作為新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。”上述人士則證實(shí)，目前希努爾主要盈利點(diǎn)仍是服裝。

據(jù)希努爾2018年半年報(bào)顯示，對(duì)希努爾所從事的主要業(yè)務(wù)介紹為“包括品牌服裝和文化旅游業(yè)務(wù)”。公司經(jīng)營(yíng)西裝、襯衫及其他服飾類產(chǎn)品銷售，以文旅小鎮(zhèn)和全域旅游開發(fā)，演藝、客棧、情景消費(fèi)等內(nèi)容端設(shè)計(jì)，B2B(松旅網(wǎng))+ERP+APP渠道整合及輕資產(chǎn)輸出為發(fā)展驅(qū)動(dòng)，布局旅游全產(chǎn)業(yè)鏈。

值得關(guān)注的是，今年9月27日，希努爾召開第四屆董事會(huì)第十五次會(huì)議審議通過了《關(guān)于選舉公司董事長(zhǎng)的議案》，選舉段冬東為公司第四屆董事會(huì)董事長(zhǎng)，任期自公司董事會(huì)審議通過之日起至第四屆董事會(huì)任期屆滿之日止。

段冬東有著深厚的文旅履歷背景，其曾擔(dān)任阿里旅行副總裁、百程旅行網(wǎng) COO等職。段冬東擔(dān)任希努爾董事長(zhǎng)后，是否意味著公司未來主導(dǎo)方向?qū)⒅鸩?“去服裝化”？對(duì)此，上述董秘辦人士回應(yīng)稱“不清楚”。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，從細(xì)分角度來看，男裝市場(chǎng)已經(jīng)到了低迷期。服裝公司如果選擇文旅業(yè)務(wù)，即意味著轉(zhuǎn)型，很難平衡原來的主營(yíng)業(yè)務(wù)。此前，甚至有服裝企業(yè)在房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資占比超過主營(yíng)業(yè)務(wù)，比重達(dá)到了總體營(yíng)收的50%以上。

重組變?yōu)榻?jīng)營(yíng)托管

希努爾在11月12日晚的公告中稱，受近期國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及資本市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)影響，公司面臨的市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，經(jīng)認(rèn)真聽取相關(guān)各方意見，公司認(rèn)為目前推進(jìn)本次重組條件尚不成熟。

該公司于2018年6月6日停牌，計(jì)劃擬通過發(fā)行股份方式，收購公司實(shí)控人旗下的麗江玉龍花園投資有限公司及麗江暉龍旅游開發(fā)有限公司100%股權(quán)，這兩家公司主要產(chǎn)品為麗江大研花巷。標(biāo)的資產(chǎn)麗江玉龍和麗江暉龍的控股股東為廣州幸星傳媒有限公司，實(shí)際控制人為張勁（雪松控股集團(tuán)創(chuàng)始人、董事局主席）。

盡管目前重組計(jì)劃終止，但希努爾對(duì)合作方式另辟蹊徑。11月12日，希努爾與上述兩家公司簽訂《大研花巷項(xiàng)目委托經(jīng)營(yíng)管理協(xié)議》，將對(duì)兩家公司所持大研花巷項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，期限為2019年1月1日起至2021年12月31日止。

合作期內(nèi)，希努爾將固定每年收取500萬元基礎(chǔ)費(fèi)用，若年度經(jīng)營(yíng)收入超過5000萬元可計(jì)提浮動(dòng)管理費(fèi)，若達(dá)到1億元以上分成比例可為年經(jīng)營(yíng)收入的20%。希努爾在《關(guān)于簽署委托經(jīng)營(yíng)管理協(xié)議暨關(guān)聯(lián)交易的公告》中披露了此舉目的——為增加公司的持續(xù)發(fā)展能力和盈利能力。

“投資金融、地產(chǎn)的現(xiàn)象不僅僅存在于服裝行業(yè)，其他行業(yè)部分企業(yè)對(duì)于房地產(chǎn)的投資也很熱衷，目的都是為企業(yè)開辟新的利潤(rùn)營(yíng)收來源�！彼吻遢x向記者表示。

目前，雪松文投持有希努爾63.62%股份，為第一大股東。雪松文投母公司為成立于1997年的雪松控股。希努爾是雪松控股所擁有的兩家A股上市公司中的一家，另外一家是齊翔騰達(dá)。除了涉足文旅，雪松控股旗下還擁有供通云供應(yīng)鏈集團(tuán)、化工集團(tuán)、君華地產(chǎn)集團(tuán)、社區(qū)生態(tài)運(yùn)營(yíng)集團(tuán)以及金融服務(wù)集團(tuán)。

今年9月，為支持希努爾發(fā)展，提高其融資效率，雪松文投無償向希努爾提供總額不超5億元的財(cái)務(wù)資助，借款期為24個(gè)月，資助金在該額度范圍內(nèi)可循環(huán)滾動(dòng)使用。