上市女裝歌力思產(chǎn)成品占比逾七成 董事長(zhǎng)參股中歐創(chuàng)投

股票市場(chǎng)的火爆，為新股的發(fā)行插上了翅膀。在這樣的市場(chǎng)氣氛下，女裝品牌歌力思因其早在2009年3月25日就引入戰(zhàn)略合作伙伴全球私人股權(quán)巨鱷凱雷投資集團(tuán)旗下的凱雷亞洲增長(zhǎng)基金(CAGP)，成為最近一批上市新股中的明星。

為了幫助投資者對(duì)其進(jìn)行合理估值，同時(shí)也給公司一個(gè)解釋有關(guān)問(wèn)題的機(jī)會(huì)，《投資者報(bào)》記者日前獨(dú)家采訪了歌力思董秘藍(lán)地。

“公司很樂(lè)意與廣大投資者進(jìn)行多方交流，我們將遵循有關(guān)信息披露規(guī)則，及時(shí)回復(fù)投資者的疑問(wèn)，也會(huì)充分聽(tīng)取投資者的建設(shè)性意見(jiàn)，進(jìn)一步推進(jìn)歌力思未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展�！彼{(lán)地在給《投資者報(bào)》的書(shū)面回函中如是說(shuō)。

產(chǎn)成品占存貨七成

《投資者報(bào)》：招股書(shū)顯示，2011年末、2012年末和2013年末，公司的存貨賬面余額分別為2.1億元、2.5億元和3.1億元。其中，2011年末、2012年末和2013年末產(chǎn)成品賬面價(jià)值占存貨賬面價(jià)值的比例均在七成以上。公司產(chǎn)品多屬時(shí)裝，產(chǎn)品價(jià)值受時(shí)間因素影響較大。一旦過(guò)季不能銷(xiāo)售出去，將面臨很大的折價(jià)處理風(fēng)險(xiǎn)。公司目前的存貨余額合理嗎？有什么措施來(lái)預(yù)防可能的風(fēng)險(xiǎn)？

藍(lán)地：公司存貨包括當(dāng)季銷(xiāo)售的貨品、為下季銷(xiāo)售準(zhǔn)備的貨品和過(guò)季庫(kù)存。存貨在報(bào)告期末余額較高的原因主要有三點(diǎn)：一是報(bào)告期內(nèi)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的逐年增長(zhǎng)，加之報(bào)告期期末臨近元旦、春節(jié)等節(jié)假日，公司相應(yīng)提高了各直營(yíng)店的備貨量；二是公司的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴(kuò)大，直營(yíng)店數(shù)量的增加帶動(dòng)了新的存貨需求；三是由于公司的品牌定位和單位售價(jià)相對(duì)較高，基于品牌定位而采取打折力度較小的銷(xiāo)售政策，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)存貨余額較大。公司的存貨余額與業(yè)務(wù)發(fā)展相匹配，是合理的。

為了防范存貨風(fēng)險(xiǎn)，公司采用緊跟市場(chǎng)銷(xiāo)售信息，小批次上貨、快速翻單等措施，公司SPS單件流系統(tǒng)可以快速滿足市場(chǎng)貨品需求，減少大規(guī)模上市產(chǎn)品一旦出現(xiàn)銷(xiāo)售平滯的情況帶來(lái)的庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。

不存在“關(guān)店潮”

《投資者報(bào)》：招股說(shuō)明書(shū)披露，2011年~2014年前三季度，公司累計(jì)關(guān)閉終端銷(xiāo)售門(mén)店150家。請(qǐng)問(wèn)公司連年關(guān)店的主要原因是什么？公司在保持終端銷(xiāo)售門(mén)店的數(shù)量和質(zhì)量方面未來(lái)有何計(jì)劃？

藍(lán)地：如招股說(shuō)明書(shū)披露，2011年、2012年、2013年以及2014年1~9月，公司分別關(guān)閉終端銷(xiāo)售門(mén)店42家、41家、33家、34家,分別占當(dāng)年的總店數(shù)比例為14%、12%、9%和9%，總體數(shù)量偏低且關(guān)店數(shù)持續(xù)降低。其中，關(guān)店的主要原因是渠道品牌氛圍與公司品牌定位不符，關(guān)掉的門(mén)店在關(guān)店當(dāng)年的營(yíng)業(yè)收入或銷(xiāo)售額較小，對(duì)公司當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入影響較小。除此之外，公司每年新增店鋪分別為2011年60家、2012年76家、2013年68家、2014年1~9月33家�？偟陻�(shù)逐年穩(wěn)步上升，不存在公司終端銷(xiāo)售渠道萎縮或產(chǎn)品不受歡迎的情況。

根據(jù)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，公司將持續(xù)在渠道質(zhì)量和品牌形象上提升高度，穩(wěn)步加大店鋪的建設(shè)。

王碎永商標(biāo)糾紛已勝訴

《投資者報(bào)》：招股說(shuō)明書(shū)還披露，報(bào)告期內(nèi)，公司與自然人王碎永在箱包上使用中文“歌力思”商標(biāo)存在糾紛，該糾紛目前的進(jìn)展情況如何？會(huì)否波及公司的其他主營(yíng)產(chǎn)品？

藍(lán)地：公司已在《招股說(shuō)明書(shū)》中披露如下：2014年8月14日，最高人民法院就王碎永起訴公司侵害其商標(biāo)權(quán)的糾紛作出《民事判決書(shū)》，駁回王碎永的全部訴訟請(qǐng)求，該判決為終審判決。

此外，2014年5月29日，深圳市中級(jí)人民法院作出《民事判決書(shū)》，判決王碎永立即停止使用“歌力思”商標(biāo)及字號(hào)。王碎永不服一審判決，向廣東省高級(jí)人民法院提出上訴，截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，該上訴案件正在審理中。

由于公司在上述訴訟中已經(jīng)勝訴，所以該訴訟對(duì)公司不存在不利影響。且該訴訟僅涉及王碎永惡意申請(qǐng)注冊(cè)的第7925873號(hào)（第18類(lèi)）“歌力思”商標(biāo)，該類(lèi)別僅限女包等配飾用品，占比極小。公司現(xiàn)有主營(yíng)產(chǎn)品的商標(biāo)注冊(cè)完備，商標(biāo)管理嚴(yán)謹(jǐn)，不會(huì)對(duì)公司主要產(chǎn)品產(chǎn)生不利影響。

董事長(zhǎng)夏國(guó)新參股中歐創(chuàng)投

《投資者報(bào)》：招股書(shū)還披露，中歐創(chuàng)投為公司第四大股東，該公司的合伙人中，寧波雅戈?duì)?/a>錢(qián)湖投資公司占15%的股權(quán)，上海凱石投資公司占7.5%的股權(quán)，歌力思董事長(zhǎng)夏國(guó)新占14%的股權(quán)。中歐創(chuàng)投與著名PE凱石投資旗下的中歐創(chuàng)投基金有什么聯(lián)系嗎？這中間是否牽涉到利益輸送？

藍(lán)地：中歐創(chuàng)投有多層股東結(jié)構(gòu)，具體請(qǐng)見(jiàn)公司《招股說(shuō)明書(shū)》。中歐創(chuàng)投作為一家獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)及公司的股東，其業(yè)務(wù)并不向我們及時(shí)反饋，關(guān)于中歐創(chuàng)投和凱石投資之間的業(yè)務(wù)關(guān)系，可向其直接聯(lián)系了解。

根據(jù)中歐創(chuàng)投上層投資自然人出具的《確認(rèn)函》，投資自然人間接持有公司的股份不存在委托持股或信托持股的情形；除夏國(guó)新外，其他投資自然人與公司、公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、公司的員工、本次發(fā)行中介機(jī)構(gòu)及其工作人員不存在親屬、交叉任職或其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。