Tory Burch估值估值持續(xù)上漲 前景看好

美國設計師品牌Tory Burch公司的估值持續(xù)上漲，新一輪的股權轉讓令Tory Burch的早期投資者們獲得了不錯的投資回報，公司的最新估值達到35億美元。

根據WWD網站報道，Tory Burch的最大投資者從持有股份較小的投資者手中購買股權，在最近一輪股權轉讓中，轉手的股票價值高達2億美元，總體估值上升到35億美元，相比于兩年前增值12.5億美元。Tory Burch新聞發(fā)言人并未對此作出回應。

長期持股的股東Access Industries和Tresalia Capital，以及2012下半年入股的兩家私募基金B(yǎng)DT Capital Partners和General Atlantic都將繼續(xù)持有或增持他們的股份。

在Tory Burch此次的股權交易中，市場力量依然有著不可小覷的作用，而交易價格也反映了部分大股東對公司成長潛力的肯定，以及小股東變賣股份套現的意愿。

本次股權交易并不會對公司管理和運營方面有任何影響，但鑒于Tory Burch將迎來銷售旺季，時刻監(jiān)測市場并隨時調整公司價值就顯得非常有必要。因為股權交易設定了估值基準，Tory Burch或將冒險IPO。

2012年股權交易回顧

Tory Burch上一次融資是在2012年下半年，而那次交易在Tory Burch和她的前夫Christopher Burch的混亂官司中結束。在交易前，二人各有Tory Burch 28% 的股權。（詳情見華麗志之前報道：2012年底，私募基金入股Tory Burch，整體估值33億美元）

盡管Christopher Burch在交易后持有部分股份，但是否現在仍然持有公司股份尚未可知，他本人也拒絕透露。

2012年的股權交易讓BDT和General Atlantic入席董事會，當時Tory Burch公司的EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）為1.5億美元，公司估值22.5億美元，約為EBITDA的15倍之多。

2013&2014市場表現

美國輕奢市場競爭激烈：Tory Burch在2013、2014兩年間公司增值56%，優(yōu)于競爭對手Michael Kors（公開市場表現股票收益為47%），但落后于Kate Spade&Co.（ 公司增值157%）。Coach公司同期推出“平價”手袋，但仍表現不佳，股價下跌28%。

雖然這些公司的估值都比Tory Burch要高，但公開市場的股票表現仍遭受金融市場的不確定性影響：Michael Kors市值149億美元，Coach市值107億美元，Kate Spade市值40億美元。

2014年夏季，Tory Burch零售額逾10億美元，有員工2500名，在50多個國家有3000多個分銷網點。

手包和鞋履銷售占比80%，銷售收入的75%來源于美國，這也說明了時尚業(yè)利潤豐厚、海外提升空間大的特點。

Tory Burch前景看好

現在，Tory Burch公司風頭正旺，尤其是自從2014年9月，Ralph Lauren前總裁兼首席運營官，時尚界公認的最佳CEO，Roger Farah的加入將有利于公司進一步實現預期目標，也提升了投資者們的期望值。

除Farah外，Tory Burch公司還有另一名重量級人物的加盟——沃爾瑪前CEO Lee Scott進入了公司董事會。

（Brigitte Klein、Roger Farah、Tory Burch和Robert Isen）

盡管Tory Burch采取慢而穩(wěn)的經營戰(zhàn)略，在過去的兩年半時間里，Tory Burch依然在迅速擴張規(guī)模，競爭力不斷提高：2013年公司推出美容產品，2014年推出腕表系列。

但即使已經獲利頗豐，投資者們也未必有耐心繼續(xù)等待，一些看好Tory Burch未來發(fā)展的人希望在2015或2016年公司實行IPO,而其他人則希望等到2017或2018年。

不過，以Farah為代表的管理層卻并不急于讓Tory Burch成為一個上市公司，因為這需要對于品牌全球化和公司決策有長期的打算，成為上市公司前，公司還需要足夠多的資金和強大的現金流進行再投資并實現更多想法，而Tory Burch作為一個非上市公司，還有很多事情等著完成。

相信不久將來，Tory Burch將吸引越來越多華爾街投資者們的目光。