森馬服飾擴(kuò)網(wǎng)點(diǎn)變身競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手美邦房東

　　就在公布了擬動(dòng)用1.56億元、以高于評(píng)估值3倍的價(jià)格 “跑馬圈地”的消息后，森馬服飾針對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的高溢價(jià)買賣一時(shí)間成為兩市熱議話題。

　　不過(guò)，就在記者仔細(xì)翻閱了標(biāo)的資產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告后發(fā)現(xiàn)，森馬服飾的高溢價(jià)背后或許另有深意，因?yàn)檫@回森馬服飾買下的店鋪正是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手美邦服飾租賃來(lái)用作專賣店的店鋪。

　　森馬服飾證券事務(wù)代表宗惠春對(duì)記者表示，將在美邦服飾租賃到期后建立自己的網(wǎng)點(diǎn)。

　　美邦：尚未經(jīng)歷過(guò)對(duì)手變房東

　　據(jù)森馬服飾的公開(kāi)信息顯示，公司拿下的浙江杭州市上城區(qū)延安路236號(hào)的店鋪位于一處綜合樓，共計(jì)6層，建筑面積為2637.77平方米，其中的1層～4層租賃給了杭州邦威服飾有限公司作店面使用，租賃面積為1758.51平方米，租賃期截至2013年2月28日。

　　據(jù)美邦服飾公開(kāi)資料顯示，杭州邦威服飾有限公司成立于1996年8月，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，是美邦服飾的全資子公司。美邦服飾證券事務(wù)代表莊濤告訴記者，自家店面時(shí)開(kāi)時(shí)關(guān)，應(yīng)是市場(chǎng)化行為。

　　當(dāng)記者追問(wèn)上述店面每年貢獻(xiàn)多少收入時(shí)，其表示不會(huì)對(duì)外披露這么細(xì)的數(shù)據(jù)。不過(guò)對(duì)森馬服飾突然成了自己專賣店房東這種事，莊濤表示“沒(méi)有遇到過(guò)”。

　　“從來(lái)沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)”，長(zhǎng)期跟蹤服裝行業(yè)的華泰聯(lián)合分析師程遠(yuǎn)對(duì)記者的表述與美邦服飾一致。

　　程遠(yuǎn)認(rèn)為，森馬服飾就是利用資金的優(yōu)勢(shì)，占據(jù)有利地勢(shì)，在建立自己網(wǎng)點(diǎn)的同時(shí)，也可以將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的網(wǎng)點(diǎn)拔掉。

　　不過(guò)，森馬服飾方面對(duì)此卻顯得比較坦然。

　　森馬服飾證券事務(wù)代表宗惠春告訴記者，公司并非故意要拿美邦服飾的店面，如今美邦服飾租期未到，但總有個(gè)期限，在租期到期之后，公司將建立自己的網(wǎng)點(diǎn)。

　　分析師：兩家交鋒或再現(xiàn)

　　其實(shí)，森馬服飾和美邦服飾這兩家休閑服企業(yè)一直以來(lái)都是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，在森馬、邦威、以純、班尼路、真維斯、佐丹奴等眾多休閑服品牌中，也只有森馬服飾和美邦服飾是上市公司，市場(chǎng)往往會(huì)將兩者進(jìn)行一個(gè)對(duì)比，而兩者可謂各有千秋。

　　記者注意到，在網(wǎng)點(diǎn)方面，截至2011年底，森馬品牌終端店鋪達(dá)4000多家 （直營(yíng)+加盟），另一個(gè)巴拉巴拉童裝品牌終端店鋪達(dá)3000多家，而美邦服飾直營(yíng)店1130家、加盟3663家，共計(jì)4793家，就店面數(shù)量而言，森馬領(lǐng)先；就毛利率來(lái)看，森馬服飾主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率37.8%、綜合毛利率37.38%，而美邦服飾主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率43.96%，其中直營(yíng)店和加盟店綜合毛利率44%，這方面美邦服飾占優(yōu)；雖然美邦服飾綜合毛利率高，但其2011年99億元的營(yíng)收僅實(shí)現(xiàn)了12億元的凈利潤(rùn)，而森馬服飾2011年的營(yíng)收雖然為77億元，但其凈利潤(rùn)同樣也達(dá)到了12億元的水平；貨幣資金方面，由于上市不久，森馬服飾手握近50億元的真金白銀，而美邦服飾的貨幣資金大概為10億元左右。

　　值得一提的是兩者的市場(chǎng)分布，從2011年年報(bào)上看，森馬服飾陣地主要集中在中大區(qū) （實(shí)現(xiàn)營(yíng)收42.15億元），而美邦服飾主要陣地則在東區(qū) （實(shí)現(xiàn)營(yíng)收115.73億元）。從兩家公司對(duì)各大區(qū)的具體劃分來(lái)看，似乎兩家公司實(shí)現(xiàn)主要營(yíng)收的貢獻(xiàn)區(qū)域，交集并不算多。

　　但這一現(xiàn)狀或?qū)㈦S著森馬服飾的拓展計(jì)劃而改變。

　　在森馬服飾的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目中可以看到，該公司規(guī)劃的新建網(wǎng)點(diǎn)，很多位于杭州、寧波、上海、溫州、廣州、廈門等東部地區(qū)，也就是將加速滲透到美邦服飾陣營(yíng)核心處，因此，出現(xiàn)當(dāng)起美邦服飾房東這類事情也就不足為奇。

　　分析師程遠(yuǎn)表示，森馬服飾如今有資金優(yōu)勢(shì)，這類事件今后可能會(huì)在雙方拓展中再次發(fā)生，但美邦服飾有很多店面都是自己買下了產(chǎn)權(quán)的，這種情況森馬就是動(dòng)不了的。