“麻雀變鳳凰” 像百麗一樣去上市

　　青睞有因

　　“百麗、盈進(jìn)和九興這些品牌鞋企在短時(shí)間內(nèi)集中上市，說(shuō)明了投資者對(duì)中國(guó)從‘世界工廠’向‘世界市場(chǎng)’轉(zhuǎn)變的認(rèn)可�！庇�進(jìn)上市保薦人大福證券投行部經(jīng)理沈淳在接受媒體采訪時(shí)公開(kāi)表示。

　　按照國(guó)際發(fā)展規(guī)律，人均GDP超過(guò)1000美元后，衣著消費(fèi)增長(zhǎng)會(huì)加速，而我國(guó)目前正處在這個(gè)時(shí)期。在過(guò)去的15年里，中國(guó)消費(fèi)者收入增長(zhǎng)將近7.7倍。麥肯錫預(yù)測(cè)，到2010年，4000萬(wàn)家庭的年收入將超過(guò)4.8萬(wàn)元人民幣，按購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)調(diào)整后相當(dāng)于2.4萬(wàn)美元，足以達(dá)到美國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)水平。

　　財(cái)富增加使得人們有能力消費(fèi)品牌以及高檔產(chǎn)品；城市化進(jìn)程使人們向享受型消費(fèi)過(guò)渡，注重品牌體驗(yàn)。服裝零售從2001年開(kāi)始，每年年增長(zhǎng)速度都維持在20％左右，2007年5月服裝類消費(fèi)品零售額增長(zhǎng)率上升為23.5％。

　　全球投資者都希望能從中國(guó)8000億美元的零售市場(chǎng)中獲益，也就不難理解服裝、鞋類公司在上市過(guò)程中受到的追捧了。中國(guó)快速升級(jí)的消費(fèi)經(jīng)濟(jì)正在成為眾多民營(yíng)企業(yè)跨越成長(zhǎng)門(mén)檻的重要助推力，這也使得很多領(lǐng)域都蘊(yùn)涵著建立商業(yè)帝國(guó)的機(jī)會(huì)。

　　在“世界市場(chǎng)”的概念之上，能夠在資本市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)龍門(mén)一躍的是那些有著強(qiáng)大銷售渠道的企業(yè)。百麗、安踏動(dòng)輒3000家、4000家的門(mén)店數(shù)量，都給了這些公司巨大的盈利想像。

　　1991年，已經(jīng)在香港創(chuàng)辦制鞋企業(yè)10年之久的鄧耀在深圳創(chuàng)建合資公司百麗，在招商局管理輸出的名單中選中了盛百椒做自己的總經(jīng)理。6年之后，少年丁志忠利用東拼西湊的100萬(wàn)元辦起了自己的工廠�？此棋娜徊煌�的兩家公司有一個(gè)相同的選擇，像圍棋落子一樣，不斷的增加網(wǎng)點(diǎn)。

　　“當(dāng)經(jīng)銷商擁有完善的銷售網(wǎng)絡(luò)時(shí)，就有了與制造商討價(jià)還價(jià)的基礎(chǔ)，他可以利用網(wǎng)絡(luò)資源向廠商要來(lái)更多拓展市場(chǎng)的支持，也可以利用網(wǎng)絡(luò)獲得最直接的現(xiàn)金流，來(lái)擴(kuò)展自己的事業(yè)。同樣，當(dāng)企業(yè)擁有一個(gè)成熟的品牌，它可以隨意地選擇制造商，只要質(zhì)量符合要求，就可以在各個(gè)城市貼牌生產(chǎn)，不用有太多固定資產(chǎn)的投入，就可以獲利。”2004年，盛百椒在一次行業(yè)論壇中的發(fā)言說(shuō)出了他對(duì)百麗發(fā)展的全部思考。

　　但是，1999年頒布的《外商投資商業(yè)企業(yè)試點(diǎn)辦法》擋住了百麗的去路。面對(duì)“申請(qǐng)零售業(yè)務(wù)合營(yíng)商業(yè)企業(yè)的外國(guó)合營(yíng)者必須滿足申請(qǐng)前三年平均銷售額超過(guò)20億美元”等障礙性條件，盛百椒決定繞道而行。

　　從1997年開(kāi)始，16家個(gè)體分銷商與百麗簽訂獨(dú)家分銷安排，成為百麗的批發(fā)商。到2002年以前，這些分銷商共開(kāi)設(shè)了600余家零售店。2002年7月，分銷商聯(lián)合成立百麗投資。2004年，《外商投資商業(yè)領(lǐng)域管理辦法》出臺(tái)，百麗國(guó)際獲得零售業(yè)務(wù)許可，百麗投資的存在價(jià)值已經(jīng)不大，而此時(shí)開(kāi)始考慮上市的百麗國(guó)際也需要厘清兩家公司之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。百麗投資在2005年3月出售了大部分股權(quán)，8月，百麗國(guó)際即終止了與百麗投資的代理銷售關(guān)系，但百麗投資原有的設(shè)備一一折價(jià)售與百麗國(guó)際，百麗投資原有店鋪業(yè)主仍舊將物業(yè)租與百麗國(guó)際，而百麗投資中的大部分管理和銷售人員也都自動(dòng)投奔百麗國(guó)際。這樣，百麗國(guó)際當(dāng)然不會(huì)因?yàn)榘冫愅顿Y的離去而失去原有的網(wǎng)點(diǎn)，自建網(wǎng)絡(luò)速度反而加速，不到兩年時(shí)間，從1681家迅速增長(zhǎng)到3828家。安踏的終端改革開(kāi)始得比較晚，但是同樣行之有效。